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　　来源：证券日报之声

　　3月19日晚间，牧原股份（002714）裸露2024年年度诠释，诠释期内公司完毕扭亏为盈，全体经交易绩恰当增长。2024年牧原股份完毕交易总收入1，379.47亿元，同比增长24.43%；归母净利润178.81亿元，同比增长519.42%。

　　降本见效权贵，运营遵守拔擢。

　　2024年，牧原股份从1-2月15.8元/kg，降至12月的13元/kg，降幅达17.7%，全年生猪孳生成本在14元/kg傍边。2025年2月生猪孳生全齐成本如故降到12.9元/kg，成本经管上风进一步突显。

　　一方面，源自于饲料原材料玉米、小麦、豆粕等价钱全体呈低位运转，饲料成本在生猪孳生成本中的占比约为55%-65%，带动从业者孳生成本下跌。

　　另一方面，得益于牧原股份通过机制调动，不停拔擢经管水平；深挖每头猪的孕育潜能，围绕600元降本空间进行技巧调动，现在程度已过半；在经管层面络续发力，推动优秀成绩的复制、实践，改善过期区域、场线的分娩功绩，缩短里面孳生成绩浮松度，不停强化生猪孳生的成本经管技艺，有用限定成本，拔擢运营遵守。

　　跟着牧原股份在疫病防控、养分配方、种猪育种、智能化与信息化、东谈主才培养等方面的络续参预，分娩经管各花样的不停优化，分娩遵守将慢慢提高，生猪孳生全齐成本有望进一步下跌。据了解，在不商量饲料原材料价钱波动的情况下，牧原股份但愿2025年不错阶段性达到12元/kg的成本筹商。

　　科技调动驱动，引颈行业高质料发展。

　　2024年，牧原股份参预研发用度17.47亿元，专职研发团队6486东谈主，加上技巧东谈主员达1万余东谈主，累计苦求国度专利2276项，切实阐述科技调动的作用，培育发展新质分娩力。

　　以科技为翼，牧原股份冲破行业、学科的界限，交融不同畛域的学问和技巧，在育种、智能化斥地、物联网经管等方面不停更新迭代，络续探索新技巧、新工艺，就业支援养猪主业。

　　在拔擢猪肉品性方面，牧原研究参预60亿，构建超健康种猪选育平台，一定要把儿时的香味找回顾，让东谈主们吃上更健康、更厚味的猪肉产物。

　　通过络续激动数智化调动，牧原基于大数据、东谈主工智能与产业互联网调动研发出5大类30余种200万套智能化斥地，讹诈到养猪分娩的各个花样，其中包括智能环控、智能饲喂、智能巡检、猪群咳嗽管家、无针打针器等要津智能斥地与治理决议，用科技赋能养猪，拔擢分娩遵守，提高猪群健康经管水平，为大家提供更高品性猪肉产物。

　　同期，牧原股份构建物联网经管平台，整合前端智能斥地汇注的数据，诞生大数据分析模子，通过数字化深度经管300多家子公司，14万名职工；200多家饲料厂，1100多家孳生场，10个宰杀厂，200万套智能斥地；每天产生10亿条数据，致密化经管到每一个单位、每一台斥地、每一头猪、每一个东谈主，完毕养猪全场景数据高效管控。

　　聚焦生猪产业链的数智化讹诈场景与业务需求，打造集农业训导、饲料加工、生猪育种、生猪孳生、宰杀加工、智能装备及平台就业于一体的生猪产业互联平台。通过向行业输出“产物—技巧—治理决议—经管”等就业，推动生猪产业完毕高质料、可络续发展。

　　固定钞票折旧，初次大于本钱开支，进入现款流收成期。

　　在功绩恰当增长的同期，牧原股份的现款流情景展现出了积极的态势，财务结构也完毕了进一步优化。

　　截止诠释期末，2024年，牧原股份策动举止产生的现款流量净额为375.43亿元，较前年同比增长279.50%，彰显了公司恰当的盈利技艺和精湛的现款回流情况。此外，牧原股份的钞票欠债率降至58.68%，与2023年末比拟下跌了3.43个百分点，这一水平位于行业内的阐扬优秀，进一步体现了公司财务结构的健康与褂讪。

　　尤为值得一提的是，今年度牧原股份固定钞票折旧初次卓著了本钱开支，象征着牧原股份肃穆迈入现款流收成期，为公司未来的可络续发展奠定了坚实基础。

　　分享发展遵守，激勉职工活力。

　　高度深爱投资者利益，牧原股份与投资者联袂并进，分享企业发展遵守。自上市以来，牧原股份在功绩增长的同期，严格按照《公功令例》制定的利润分派计策进行可络续的现款分成。据统计，牧原股份上市以来，分成及回购已超220亿。

　　2024-2026年，牧原股份将每年以现款方式分派的利润由不少于夙昔完毕的可供分派利润的20%转变至40%，通过施行行径积极报告投资者。前三季度已进行现款分成45亿元，全年展望现款分成总和为75.88亿元。（需股东大会审议）

　　2024年9月26日，牧原股份发布公告称，拟使用自有资金或自筹资金以蚁合竞价走动的方式回购公司股份，回购总金额30-40亿元东谈主民币，回购股份拟沿途用于职工持股研究或股权激励研究，激勉职工活力。

　　据了解，2024年，牧原股份现款分成和股份回购总和为85.88亿元，占公司今年度净利润的比例为45.38%。

　　第三方机构不雅点：

　　中金公司：牧原正站在新一轮高质料发展的开头。历史上，牧原的高出式发展穿越周期，充分把抓非瘟时代“防疫、猪价、本钱”三大红利，成长为“大体量、低成本”稀缺生猪孳生龙头。2024 年，公司在本钱端本钱开支初次小于折旧，开启重钞票参预报告期；业务端则进入“向内求”元点发力 2.0 阶段，成长与价值属性双升。咱们以为，牧原将络续引颈中国生猪孳生新范式。

　　（文中说起内容均来源于公开信息，不组成本质性投资提议，据此操气派险自担。）

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